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A General Equilibrium Approach to the Analysis of Trade Restriction, with an Application to Argentina

International Monetary Fund, Staff Papers, Dec 1, 1980, Vol.27(4), p.749 [Peer Reviewed Journal]

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  • Title:
    A General Equilibrium Approach to the Analysis of Trade Restriction, with an Application to Argentina
  • Author: Feltenstein, Andrew
  • Found In: International Monetary Fund, Staff Papers, Dec 1, 1980, Vol.27(4), p.749 [Peer Reviewed Journal]
  • Subjects: Business
  • Language: English
  • Description:

    A disaggregated general equilibrium model is constructed of a small, open economy with ad valorem taxes on domestic production and tariffs on imports. Domestic currency and foreign exchange are included, which allows the existence of current and capital accounts and a general price level. The existence of an equilibrium for the model is demonstrated, and a computational method of solution is developed. The model is implemented with Argentine data and is found to yield a good approximation of the actual outcomes of the fourth quarter of 1978. The model is simulated after assuming a 50 per cent reduction in tariffs, and the effectiveness of monetary and exchange rate policies in stabilizing the balance of payments against the impact of the trade liberalization is examined. It is found that the changes in both domestic credit expansion and the nominal exchange rate that are required if the balance of payments is to be completely neutralized are greater than might be expected. The total government revenue that results from each of the policies considered is estimated, and, via the calculation of utility indices, the welfare implications of these policies are considered. The stability of the model is examined by allowing the simulation to continue for two periods after the initial tariff liberalization, and it is found that the initial shock to the balance of payments damps out rapidly, even in the absence of government policy actions. /// Un modèle désagrégé d'équilibre général est établi sur la base d'une petite économie ouverte, comportant des taxes ad valorem sur la production intérieure et des taxes sur les importations. Il fait intervenir la monnaie du pays et les devises, ce qui implique la présence de comptes "transactions courantes" et "capitaux", ainsi qu'un niveau général des prix. L'existence d'un équilibre du modèle est démontrée et une méthode de calcul pour sa solution est élaborée. Le modèle est utilisé avec les données relatives à l'Argentine et fournit une bonne approximation des résultats effectifs du quatrième trimestre de 1978. Une simulation est effectuée, après une réduction des droits d'importation de 50%; l'efficacité avec laquelle la politique monétaire et la politique des taux de change stabilisent la balance des paiements, compte tenu de l'incidence exercée par la libéralisation des échanges, est examinée. On constate que les modifications de l'expansion du crédit intérieur et du taux de change nominal, nécessaires à une neutralisation totale de la balance des paiements, sont plus fortes que ce que l'on pouvait attendre. Les recettes publiques totales procurées par chaque politique considérée sont estimées et les implications de ces politiques du point de vue de l'efficacité économique sont étudiées grâce au calul d'indices d'utilité. On étudie la stabilité du modèle en continuant la simulation pendant les deux périodes suivant la libéralisation initiale, et il apparaît que le choc initial subi par la balance des paiements s'atténue rapidement, même en l'absence de mesures prises par les autorités. /// Se prepara un modelo desagregado de equilibrio general de una pequeña economía abierta con impuestos ad valórem sobre la producción interna y aranceles de importación. Se incluyen la moneda nacional y las divisas, lo cual hace posible la existencia de una cuenta corriente y una cuenta de capital y de un nivel general de precios. Se demuestra la existencia del equilibrio del modelo y se desarrolla un método de solución mediante computadora. El modelo se aplica con datos sobre Argentina y ofrece una buena aproximación de los resultados reales del cuarto trimestre de 1978. El modelo se simula suponiendo una reducción del 50 por ciento de los aranceles y se examina la eficacia de las políticas monetarias y del tipo de cambio en lo que se refiere a la estabilización de la balanza de pagos después del impacto recibido a causa de la liberalización del comercio. Se llega a la conclusión de que los cambios que son necesarios en la expansión del crédito interno y el tipo de cambio nominal para que la balanza de pagos se vea completamente neutralizada son mucho mayores de lo que podría preverse. Se estima la renta pública total que podría aportar cada una de las políticas consideradas y, mediante el cálculo de índices de utilidad, se considera la repercusión de dichas políticas en el bienestar público. Se examina la estabilidad del modelo permitiendo que la simulación continúe durante dos períodos posteriores a la liberalización inicial de los aranceles y se observa que el impacto inicial recibido por la balanza de pagos disminuye rápidamente, aunque el gobierno no adopte medidas de política.


  • Identifier: ISSN: 0020-8027

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